ヘルスケア不動産の第 4 回利回り調査結果

有料老人ホームや病院などのヘルスケア不動産の利回り感などをアンケート調査している、立地評価研究所の投資家調査（2016 年４月調査、第 4 回）が実施され、その結果がまとまりました。この調査は 2014 年 10 月に第１回が開始され、以降年２回の調査が行われています。

この調査は、運用会社、金融機関、リース会社、デベロッパーなど実際にヘルスケアアセット投資に関係している国内外の機関投資家約２０余社を対象に平成 28 年 4 月～5 月に調査が実施されたものです。ヘルスケアアセット、特に病院は専門性の高い分野である点や現状では参加プレーヤーの数が限られていることもあり、調査は全てヘルスケアアセット投資を現在行っている担当者と当社のヘルスケアチーム担当者との対面式アンケートによって実施されています。

昨年 J－REIT に有料老人ホームを主たる運用資産としてとして組み込んだヘルスケア施設特化型の専門リート投資法人が３社上場し、これからの高齢化社会の受皿機能として大きな注目が集まりました。立地評価研究所の投資家調査もこのような社会インフラ整備に貢献するものとして 2014 年 10 月から調査を開始したものです。
ヘルスケア特化型リート 3 投資法人が出そろい、介護施設については一定のトラックレコードが積み上がり、特にプライム物件の利回り感については、各社の目線は統一されてきたようです。また物件の供給が一巡し、売買の動きが乏しい中、今後のキャップレートの予測に関しては、より一層の低下を予測する意見は前回と比較すると減少しています。
今回は、投資したい病院の種類や、繰り返し発生する施設内の虐待や情報漏等に起因する、ヘルスケア施設のレピュテーションリスク等についてもヒアリングを行っています。
現在のところは、守秘性・専門性の高い回答が含まれるため、アンケート協力社にのみ調査結果が公表されています。

【お問合せ先】
利回り調査担当：芳賀 美紀子